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My last article was written on 12 June. It has been a very busy month for me. Finally, I can resume writing. The most common piece of advice for investors is to diversify. “You may want around 10-30 stocks to be diversified”. The rationale behind this is to reduce the volatility of return so that …

This is a rather short article. Recently, I am looking at the relationship between the region of user’s residential address and their GMV (How much they purchase). I found an interesting observation. If I look at all users, the higher the average income of the region, the higher the average GMV. It is very intuitive. …

I have recently tried to use some language exchange websites to meet some local friends in South East Asia. People come to those websites to practice a language, like English or Mandarin. I chatted with a girl called Emily. I found the conversation very interesting and surprising. Emily is around 30 years old. She currently …

首先，所謂大型的定義是45公斤以上，而所謂家畜的定義是可以在籠裡繁殖，飲食由人類控制，而生存的目的是促進人類主人的生活。 現在的大型家畜其實早在20世紀已經被全部馴化，近代也沒有什麼新的物種被馴化。主要5種物種有綿羊、山羊、牛、豬、馬；次要的九種有單峰駝、雙峰駝、駱馬和羊駝、驢、馴鹿、水牛、犎牛、瓜哇牛、東南亞牛。 為什麼世界上有許多的大型動物，但卻只有14種被馴化？其實不是所有動物都能，或者適合馴化。首先是飲食，大家或許能發現在這14種動物中，他們都是草食的，因為生物質量的轉化效率很低，如果我們要養殖肉食性動物，首先我們要餵草食性動物吃草，再把草食性動物的肉給他們吃，那倒不如直接養草食性動物。第二是，發育速率，大象和大猩猩身上肉很多，但是等他們長大要十多年，不適合馴化。第三是，人工環境中的繁殖困難度，有些動物就是不喜歡在籠子裡繁殖，比如獵豹要在野外追逐的時候才能排卯。第四是，有些動物兇殘，比如大灰熊，非洲水牛，他們都很多肉，但如果要養他們就太危險了。第五是，有些動物比較容易害怕，如果這些動物容易害怕，關在籠子不是嚇死就是撞死，比如瞪羚。最後是，社群結構，我們發現我們馴化的動物社群結構都是群居的，有時群居得來，還有層級結構，而且到交配的時候不能打架。 歐亞大陸擁有最多的可供馴化動物，最後是最早馴化動物，也馴化的最多，澳洲和美洲在新世紀末遭到了大滅絕，幾乎喪失了所有可馴化的候選物種。

最近，我回到了香港，原富（國富論）那本書我留在新加玻，那麼在香港的這段日子，我們一起來看看槍砲，病菌與鋼鐵這本書。 在開場白，作者用一個故事帶出書想解答的問題，我把這本書主要想討論的問題總結如下： 這本書想討論的問題可以用一句話來說：為何財富和權力的分配是以今天這種面貌呈現，而非其他形式，或者，為何各大洲的人文發展速率會有所不同？ 在討論這個問題之前，作者首先反駁了一些反對討論這個問題的觀點，有些人認為，討論這個問題是鼓勵一個民族支配另外一個民族，但是解釋一件事情並不代表為它辯護，比如解釋殺人犯為何殺人，不代表一些學者鼓勵殺人；有些人認為，討論這個問題就要用歐洲為本位的歷史觀，吹捧西歐人的業績，本書要討論的是不同民族之間的互動，而不是單單討論歐洲的歷史；有些人會認為討論文明，會令讀者認為文明是好的，高人一等的，狩獵和部落是比較「落後」，作者說，文明是好是壞很難說，他不是要鼓吹某一種社會心態的好處，而只是想了解歷史。 針對這本書的問題，一般有幾種常見的解釋，作者覺得不對，或者是理據不夠充分，他也一一簡單說明，詳細的討論可以在往後的章節中找到。 第一個是假定族群見有生物差異，比如歐洲人比非洲人聰明，作者指出雖然各族群間有技術發展程度上的差異，但並沒有可靠證據證明各族群間有智力的差異；另外一種解釋是北歐的寒冷天氣激發創意和精力，或者是高緯度地區由於冬季長，大家只好以發明打發時間，但其實一千年前，北歐人不是最文明的地方，反而是歐亞大陸比較暖和的地方比較發達；第三種解釋是氣候乾燥的河谷地帶，因為仰賴農業的大規模灌溉系統，使中央集權的政府得以發展，因為政府要興修水利，但歷史證明，政府的出現和興修水利沒有什麼關係；最後一種原因是，透過研究近代歐洲殖民歷史，列舉有助於歐洲人征服其他族群的因素，有槍砲，病菌與鋼鐵，但這不是終極的解釋，槍砲，病菌與鋼鐵的確幫助歐洲人征服世界，但為什麼槍砲，病菌與鋼鐵不在非洲人手裡？ 作者也為這個問題提出了總結：「各族群的歷史，循著不同的軌跡開展。那是環境差異造成的，而非生物差異。」作者應該會在書的後面詳細解釋。

Finding product-market fit is probably the most difficult thing in doing a startup. We all have great ideas but we need to make something that a lot of people want. Recently, I have watched some sharings on how to find product-market fit, and I came across a YouTube video uploaded by Y Combinator. I summarized …